În lumea tehnologiei, toată lumea vorbește despre inteligența artificială (AI) și despre cine e mai rapid. Dar, în timp ce unii se uită doar la ce e la suprafață, rezultatele financiare ale companiei Alphabet (Google) spun o poveste mult mai profundă despre dominația sa liniștită.
Buffett a cumpărat în sfârșit (după ce a recunoscut că a greșit)
Aceasta este o veste care a uimit pe toată lumea, cel puțin pe mine, Warren Buffett, cel mai faimos investitor care nu prea iubește tehnologia, a cumpărat o parte importantă din Alphabet: 4.3 miliarde de dolari în acțiuni (17.85 milioane de acțiuni).
- Este o mișcare importantă deoarece Buffett a evitat mereu companiile de tehnologie, preferând industrii ca asigurările.
- Decizia vine după ce el și partenerul său, Charlie Munger, au spus public în 2019 că le pare rău că nu au investit în Google mai devreme. Munger a zis: “Am dat-o în bară”.
- Acest lucru arată că marele investitor vede acum la Google nu doar o afacere de publicitate, ci o structură de tehnologie foarte bine integrată, care are un avantaj uriaș în era AI.
- S-ar putea ca prețul acțiunii Google să nu fie totuși mare, mai ales pentru un investitor pe termen lung.
Povestea “celui slab” la AI s-a terminat
Mult timp, oamenii au crezut că Google este lăsat în urmă în cursa AI, mai ales după o lansare mai slabă a “Bard”. Dar cifrele din trimestrul al treilea al anului 2025 arată contrariul:
- Trimestru de 100 de miliarde de dolari: Google a atins pentru prima dată venituri totale de 102.3 miliarde de dolari, o creștere de 16% față de anul trecut.
- Adoptare uriașă de AI: Aplicația Gemini are acum peste 650 de milioane de utilizatori activi lunar. Funcțiile AI integrate în căutare (AI overviews) sunt folosite de peste 2 miliarde de oameni.
- Volum astronomic de date: Cantitatea de date procesate de Gemini a crescut de peste 20 de ori într-un singur an, ajungând la peste 1.3 catrilioane de “tokeni” pe lună.
Aceste cifre dovedesc că Google nu doar că a recuperat, dar folosește AI avansat pentru miliarde de utilizatori. Povestea cu Google care ar fi “cel slab” la AI s-a încheiat oficial.
Timp de 2 ani am tot încercat să arăt că Google este subapreciată, aproape că vorbeam singur atât pe Youtube, cât și aici, pe blog sau în aparițiile de la TV, însă Google a început să își arate importanța și dominanța.
Motorul AI al Google
Avantajul real al Google nu este un simplu software ca ChatGPT, ci infrastructura sa complet integrată. Este ca un motor care se autoalimentează:
- Sistemul “full-stack”: Google deține totul: cipurile AI speciale (TPU), programele (Gemini), centrele de date uriașe și canalele de distribuție (căutare, YouTube).
- Motorul care se învârte singur: Cipurile TPU construite chiar de Google reduc costul de procesare AI. Acest lucru face ca platforma lor de Cloud să fie mai atractivă pentru clienți mari. Clienții aduc mai multe date, care ajută la îmbunătățirea programelor Gemini, care, la rândul lor, fac produsele Google mai inteligente.
- Fără “taxa pe GPU”: Folosind propriile cipuri, Google nu trebuie să plătească sume uriașe de bani altor furnizori, cum ar fi Nvidia, așa cum fac rivalii.
Acest motor integrat este foarte greu de copiat și este un avantaj mult mai puternic decât ar avea un singur model AI bun. Mai mult, fără Google, nici ChatGPT sau ceilalți competitori nu ar avea o mare parte din datele pe care au fost antrenați, așadar Google este și a fost mereu mult mai vital decât lumea îi dădea credit.
Vot de încredere de 155 de miliarde de dolari
Cel mai clar semn de încredere în strategia AI a Google vine de la marile companii din lume.
- Comenzi viitoare uriașe: Comanda lor de venituri viitoare pentru Google Cloud a crescut la o sumă uimitoare: 155 de miliarde de dolari, o creștere de 82% față de anul trecut.
- Angajamente pe termen lung: Această sumă reprezintă contracte care nu pot fi anulate și care sunt încheiate pe mai mulți ani. Ea arată că firmele mari consideră infrastructura Google ca fiind absolut esențială.
- Performanță actuală: În paralel, veniturile Google Cloud au crescut cu 34% în acest trimestru, iar marja de profit (câștigul lor) a crescut la 23.7%.
Companiile nu doar testează instrumentele AI ale Google. Ele pariază pe viitorul lor folosind infrastructura Google, blocând tranzacții uriașe pe mulți ani.
S-ar putea să îmi spui ”stai, dar Oracle are comenzi de 300 miliarde de dolari de la OpenAI” și da, așa este, dar diferența este că Google are parteneri mult mai diversificați, astfel oferă o siguranță și certitudine a transformării comenzilor în venituri reale mult mai mare și posibilitate de churn mult mai mică. Altfel spus, Google e the safer bet și sunt ferm convins că număr comenzilor o să tot crească.
Suntem abia la început
În ceea ce privește Google, cred că suntem doar la început, doar ce a început să accelereze, nu dă urme de încetinire. Aprobarea de la Buffett, eliminarea poveștii cu “cel slab”, motorul tehnologic care se autoalimentează și boom-ul din divizia cloud arată același lucru.
Planul companiei de a crește semnificativ cheltuielile de capital (CapEx) arată că vor să investească și mai mult pentru a-și mări avantajul. Rezultatele Google arată un motor AI integrat care nu doar funcționează la putere maximă, ci este alimentat cu investiții record pentru a mări distanța față de concurenți.
Nu m-ar mira dacă Google ar ajunge pe locul doi sau chiar primul loc drept cea mai valoroasă companie din lume în viitor, pentru că pariul e pe termen lung!
Comments 1